近 700 亿美元 IPO 定价突然撤回，Anthropic 最快今天路演，下周冲刺上市

当地时间11月9日，Anthropic向多家投资银行发送了一份证券申报文件副本，首次向外界露出这场超级IPO的定价轮廓：公司计划以每股70至80美元的价格发行约8.67亿股股票，按价格区间上限计算，募资总规模约693亿美元。然而文件发出后不久，Anthropic又通过邮件通知银行撤回相关定价信息，称其中的定价细节不准确，将在之后提供更新版本。

一封邮件发出又撤回：693亿美元定价文件闪退

据路透社报道，这份材料一度被短暂分发给各家银行，随后于当晚被撤回。Anthropic在第二封邮件中仅表示“定价细节有误”“稍后更新”，并未说明究竟哪些信息存在问题，公司方面也拒绝就此置评。外界因此无法确定错误具体出在发行股数、价格区间，还是二者兼有。

被撤回的文件显示，Anthropic原计划发行约8.667亿股A类普通股，其中公司自身拟出售约8.433亿股，现有股东拟额外出售约2330万股。按每股80美元的上限价格计算，此次IPO发行总规模约为693亿美元。需要说明的是，这一数字包含现有股东出售股份所得，并不等于Anthropic公司本身能够获得全部资金；由于定价信息已被撤回，693亿美元也并非最终确定的融资规模。

这场风波发生在IPO即将进入投资者询价阶段的前夜。消息人士称，撤回的是那份定价材料，而非整个IPO计划，公司仍预计最快于当地时间11月10日正式启动路演，并于下周完成发行定价。

七家科技巨头按发行价认购260亿美元

比起被撤回的定价区间，文件中另一项安排同样引人注目：Anthropic在IPO同期还安排了一笔260亿美元的私募投资。

根据原文件披露，谷歌母公司Alphabet、英伟达、AMD、博通、美光科技、微软以及台积电七家科技巨头，已同意按照最终IPO发行价格，认购Anthropic的N类普通股。这笔交易将在IPO完成后立即交割。

若按被撤回文件中的最高发行规模计算，693亿美元的IPO与260亿美元的同期私募投资，合计涉及资金规模将达到约953亿美元，接近千亿美元量级。这一安排也凸显出支撑当前人工智能热潮的金融联系正变得日益紧密——芯片厂商、云服务商与模型公司之间，正通过资本纽带深度绑定。

路演照常启动，注册文件尚未生效

撤回风波次日，Anthropic官方确认，公司已经启动首次公开募股路演，开始向投资者推介股票。公司同时特别强调，提交给美国证券交易委员会（SEC）的注册文件尚未生效，目前不能正式出售股票，也不能接受认购。

这意味着，此前的撤回并未改变上市节奏，路演仍按原计划推进，发行价格和最终融资规模将在询价过程中重新确定。对于一家备受关注的AI公司而言，在正式定价前临时撤回材料并不常见，但在注册文件生效前，发行条款本就存在调整空间。

估值预期从2万亿美元回落至1.5万亿美元

更值得关注的是此次IPO所处的市场时机。过去一周，AI相关股票大幅波动，市场对天价资本开支、数据中心建设以及AI公司估值的疑虑不断加深。此前市场一度讨论Anthropic高达2万亿美元的估值，而近期部分投资者已开始要求更低的发行价格，估值预期回落至约1.5万亿美元。

Anthropic由达里奥·阿莫代伊及其妹妹丹妮拉·阿莫代伊于2021年联手创立，凭借Claude系列大模型稳居全球生成式AI第一梯队。其崛起离不开谷歌与亚马逊的深度扶持——两大巨头既是核心投资方，也是算力底座供应商和关键分发渠道，同时在AI领域又是直接竞争对手。目前，Anthropic与亚马逊、谷歌等伙伴签订的算力承诺协议总额已近9000亿美元，这意味着其业绩扩张高度依赖庞大的未来算力储备，其中相当一部分又受制于外部融资环境。

公司本月初提交的修订版文件披露，截至9月30日的三个月内营收达到近170亿美元，但季度增长率已大幅下滑。在AI泡沫争论升温的当下，这场IPO被视为检验AI行业成色的关键风向标，而定价文件的一撤一启，恰好为这场大考增添了第一重悬念。