梁文锋想送DeepSeek一个成人礼

从“不融资”到洽谈200亿美元估值：梁文锋的第二次选择

2025年1月DeepSeek R1的发布曾让中国AI第一次站上全球第一梯队，梁文锋当时依靠幻方量化千亿级管理规模的资金输血，喊出“不融资、不上市”，将公司打造成一个没有KPI、只有AGI理想的“桃花源”。但到了2026年4月，市场爆出DeepSeek正在与阿里、腾讯洽谈第一轮外部股权融资，估值对价已谈至200亿美元。紧接着DeepSeek V4预览版发布，产品与融资第一次形成绑定。这背后是梁文锋被现实推着做出的第二次选择——从纯粹的研究机构转向必须面对资本、治理结构、估值体系和商业化压力的创业公司。正如恒业资本创始合伙人所言，公司需要估值定价，因为大厂给人才开的是现金加高估值期权，没有明确估值，DeepSeek很难让员工判断自己手里的期权对应什么未来。

核心研究员接连离职，DeepSeek的“桃花源”梦醒

DeepSeek曾经以不到200人的精锐团队创造世界级模型，但AI高端人才的市场价值早已天翻地覆。OpenAI员工平均年薪达150万美元，字节给DeepSeek前R1核心作者郭达雅开出近亿年包，而DeepSeek无法用股票期权实现高效激励。从幻方时期加入、参与Janus-Pro等多模态工作的阮翀于2026年1月加入元戎启行，DeepSeek-OCR核心作者魏浩然离开，R1核心作者郭达雅去了字节，王炳宣去了腾讯，罗福莉已加入小米。团队流失对不到200人的精锐团队意味着整条技术线断层。梁文锋此时融资，首要目的就是给那些想留下的年轻人一个期许：公司未来可以上市，你可以实现财富自由。

算力账单与AI Agent巨变，V4如何接住“成人礼”的重压

2026年3月底，DeepSeek经历长达11小时的宕机登上热搜，暴露出面向海量用户服务时服务器、算力和运维体系的不足。更关键的是，AI行业正从“一次训练、反复调用”向Agent时代跃迁——一个复杂任务消耗的推理token可能是Chatbot时代的几十倍甚至上百倍。模型优化红利逼近极限，下一步降价指向国产算力部署，需要大规模采购芯片、扩建算力集群。与此同时，字节豆包在2026年3月全渠道月活突破3.31亿，是第2至第5名产品的月活总和，从产品、场景、运营和生态入口全面反超DeepSeek。DeepSeek V4的发布恰逢融资节点，既是为了在模型效率上保持领先，也是梁文锋用新产品向市场证明：这家公司依然能做出世界级技术，但必须用真金白银砸下硬件和人才，才能让“技术理想”走得更远。