三大运营商找到了新故事，但Token没那么好卖

营业厅探访：电信有货可卖，移动“线上有线下无”，联通“暂未上线”

当《科创板日报》记者实地走访上海多家营业厅时，发现三大运营商对Token套餐的落地状态截然不同。在中国电信营业厅，工作人员能迅速从手机里翻出价格表——最低档25万Token售价1元，最高5000万Token限时促销价130元，并坦言“玩小龙虾的少”，市中心办理更多。而中国移动客服与营业厅则大多表示“没听说过这个套餐”，尽管广东移动APP已上线40元/月的Lite版和100元/月的Pro版，但线上线下信息脱节让用户担忧售后无门。中国联通营业厅同样摇头，客服转接专员后明确回复“线上现在没有这个套餐”，仅针对OPC客户提供免费测试额度。

传统业务见顶，算力成为新增长极

2025年，中国移动营收同比仅增0.9%，归母净利润下滑0.9%；中国电信净利增幅为近五年最低。与此同时，算力服务正成为救星：中国移动2025年算力服务收入达898亿元，同比增11.1%，其中智算增速高达279%，占主营业务收入比重首次突破10%。中国电信则逆势加码算力基础设施投资，2026年资本开支中255亿元投向算力，同比增26%。中国联通人工智能收入同比增长超140%，算力业务占比超15%。三大运营商均将算力、智能服务列为新主业，试图摆脱对传统通信收入的依赖。

Token没那么好卖：C端市场与一线落地的双重挑战

在C端，运营商的Token包更像传统流量包：按额度分档、有效期31天，而大模型厂商普遍采用输入输出分开计费、模型专用额度等精细模式，用户很难感知单次调用消耗了多少Token。更现实的问题来自一线：营业厅人员缺乏系统培训，客服转接混乱，用户咨询时甚至需要先解释“Token是什么”。从页面到办理、从客服到售后，全流程闭环仍未形成。在公有云IaaS市场，阿里云以27.9%份额领先，天翼云、移动云、华为云、腾讯云紧随其后——运营商既要与云巨头争算力基础设施，又要直面大模型厂商的C端定价体系，这场转型才刚刚拉开序幕。