思科、诺基亚、黑莓等老牌巨头集体新高？AI下一轮机会，藏在这些旧资产里

戴尔：AI服务器凶猛，单日暴涨33%创历史纪录

戴尔交出一份炸裂财报：AI服务器收入达161亿美元，同比暴增757%，当季AI订单总额录得244亿美元。财报公布后，戴尔股价单日飙升33%，创下公司历史最大单日涨幅。Forte Securities分析师评价，戴尔是“又一家从昔日科技恐龙蜕变为AI新势力的典型案例”。华尔街正考虑为戴尔换一套估值框架，其AI订单规模远超预期，正在重塑市场对传统硬件厂商的定价逻辑。

诺基亚：两度跌落之后，AI云业务带来新生

这家曾因手机业务溃败而几乎退市的芬兰巨头，如今在AI网络中找到了新坐标。今年一季度，诺基亚经营利润大增54%，来自AI和云客户的净销售额单季增长49%，新增订单突破10亿欧元。股价年内涨幅超过124%，在欧洲斯托克600指数中跻身第四大涨幅股。不过，由于泡沫时期估值基数过高，其股价距历史最高收盘价仍低约80%，意味着后续空间依然可观。

思科：从泡沫时代巅峰到重返历史新高

作为1990年代网络泡沫的象征，思科在本月发布的最新财报中给出了强劲的第四财季收入预期，同时宣布裁减部分岗位以聚焦AI业务。市场将其视为从传统网络设备向AI基础设施转型的关键信号。在戴尔和慧与受AI推动持续上涨之后，思科被视作下一个突围的1990年代科技巨头——其核心路由器和交换机产品正是AI数据中心网络互联的刚性需求，物理层资产重估逻辑正在兑现。

联想与英特尔：PC老古董变身AI引擎

联想发布2026财年业绩，过去一年营收增长20%，AI相关收入全年翻番，占销售额比例已接近40%。从PC巨头到AI营收引擎，联想借Computex等展会密集展示AI终端与数据中心方案。英特尔则经历四任CEO的动荡后迎来翻身仗：不到两年前还被视为“走向衰亡”的公司，如今受益于AI芯片需求回升，股价与产能预期双双回暖。两者共同折射出老牌硬件的AI化并非概念，而是正在落地的真实订单。

德州仪器与美光：被低估的AI硬件赢家

在七家老牌科技企业中，德州仪器和美光的涨幅同样亮眼。市场大约六个月前开始意识到，AI基础设施建设的全面提速已导致过去几年产能扩张极为有限的硬件领域出现严重供不应求。模拟芯片、存储芯片等“枯燥”基础件成为AI数据中心的瓶颈，德州仪器和美光受益于这类旧资产的供需逆转，成为估值修复最显著的被低估者。