深圳的具身智能名片，快IPO了

背景：具身智能进入IPO冲刺阶段

2026年，具身智能赛道迎来IPO热潮。宇树科技率先登陆科创板，成为该领域“第一股”，其成功标志着具身智能企业从概念验证走向规模化盈利。随之而来的是智平方、乐聚、云深处等多家深圳本地企业加快上市节奏，显示出中国在人形机器人与具身智能领域的快速成长与资本认可。

乐聚机器人：明确Pre-IPO融资与上市计划

• IPO进度：2025年10月完成上市辅导备案，由东方证券担任辅导机构，计划2026年第二至第三季度在科创板上市。
• 核心技术：构建了“大脑—小脑—操作系统—本体”全栈技术体系，主打产品“夸父”人形机器人具备小样本泛化操作能力。
• 商业化进展：已与华为、腾讯、中国一汽等40余家生态伙伴合作，2025年第一季度订单增长200%，实现批量交付。
• 资本背景：完成近15亿元Pre-IPO轮融资，由深圳龙华资本、深投控资本等十余家机构联合投资，此前已获腾讯、松禾资本等支持。

智平方：估值破百亿，加速股改冲刺上市

• IPO进度：2026年4月完成股改并更名，成为“智平方（深圳）科技股份有限公司”，标志着正式进入上市筹备阶段。
• 核心技术：专注具身智能平台，技术覆盖感知、运动控制、AI大模型等多个关键模块，具备人形与四足机器人双线研发能力。
• 商业化进展：产品已在家庭、教育、工业等多场景落地，具备稳定的出货能力与市场验证。
• 资本背景：累计完成12轮融资，总额超过10亿元人民币，成为深圳首个估值破百亿的具身智能企业，资本结构稳健，具备持续研发投入能力。

梯队格局：三大维度决定上市节奏

宇树科技的成功为行业提供了上市范本：技术壁垒、商业化能力、资本储备成为决定IPO节奏的三大核心要素。

第一梯队（年内上市概率最高）

• 云深处科技：深耕四足机器人，批量应用于电力巡检、矿山勘探等工业场景，已实现稳定盈利。
• 乐聚机器人：完成辅导备案，资本储备充足，技术全栈覆盖，订单增长迅猛。

第二梯队（2026下半年冲刺）

• 智元机器人：由稚晖君团队创办，完成千台级量产，获美团、高瓴等机构加持。
• 星海图：专注双臂机器人，2026年1月完成股改，计划四季度港股上市。

第三梯队（筹备阶段）

• 傅利叶智能：康复机器人已实现全球批量销售，现金流稳定，2026年计划科创板上市。
• 魔法原子：小米系背景，硬件自研率高，春晚亮相后订单激增，处于股改筹备阶段。

行业影响：资本市场助推具身智能加速发展

具身智能企业集中冲刺IPO，标志着该赛道进入规模化落地阶段。资本市场不仅为这些企业提供资金支持，也推动技术迭代与产能扩张。深圳作为具身智能产业高地，已形成完整的技术生态与产业链，吸引大量产业资本与地方政府支持。

• 宇树科技带动行业认知转变，从“只烧钱”到“可盈利”。
• 乐聚、智平方等企业依托本地供应链与资本支持，加速实现技术闭环与产品落地。
• 未来一年内，至少6家具身智能企业有望登陆A股或港股，形成双市场联动格局。

展望：IPO不是终点，而是硬科技竞争的开始

随着具身智能IPO潮起，企业将面临更严苛的市场检验。如何在技术深度、商业落地与资本效率之间找到平衡，将是企业持续发展的关键。

• 技术层面需持续突破“机器人大脑”与核心零部件的国产化。
• 商业化方面要实现从“样机展示”到“批量交付”的跨越。
• 资本运作上需避免泡沫，聚焦实际增长与长期价值。

深圳的具身智能企业正站在科技与资本交汇的前沿，2026年或将见证中国机器人产业的崛起。