优必选凭借“人形机器人第一股”光环市值一度冲破1300亿港元，但在营收飙涨超53%的背后，是连年亏损超7亿元的盈利焦虑，其商业化落地与资本竞速仍在艰难求解。
智谱上市首日表现平淡，背后是高研发投入与商业闭环不足的困境，但模型迭代与出海战略或为破局关键。
