大模型公司正陷入一场“收入幻觉”：通过激进的收入确认、掩盖巨额成本以及堆砌免费用户，表面上营收暴增，实则利润与现金流严重背离。
微软正考虑在Copilot Cowork中接入DeepSeek模型以大幅削减AI推理成本，并加速推行多模型战略，减少对OpenAI和Anthropic的依赖。
可灵在视频模型赛道上面临盈利困局，因缺乏云业务支撑而陷入算力成本、价格补贴与创作者激励的三重压力。
大模型厂商应从Token消耗转向可持续竞争，价格战难以持续。
