为防人才流失，消息称 DeepSeek 向潜在投资人提“不挖人”要求

万亿估值下的“抢人”暗战：DeepSeek为何把“不挖人”写进融资条款？

随着DeepSeek最新一轮融资估值传闻飙升至1500亿美元，这家AI明星公司正面临一个甜蜜的烦恼：钱到了，人也要被盯上了。为防止外部资本在投资后直接掘角核心研发团队，DeepSeek在向潜在投资方提交的协议草案中，明确加入了“禁止猎头”的约束条款，要求投资方及其关联基金在特定时间内不得主动接触或聘用DeepSeek员工。

这项看似苛刻的条件，实则是对AI人才市场竞争白热化的直接回应。当前DeepSeek的研发团队规模不足200人，却承担着大模型迭代、训练架构优化等关键任务。一旦投资方通过“资本换人才”的方式大规模挖角，将对公司的技术护城河造成短期内难以弥补的冲击。

期权锁与竞业协议之外：用投资条款筑起“反挖墙”

传统科技公司防止人才流失的手段多为股权激励、竞业限制和高额赔偿。但DeepSeek此次将“不挖人”直接嵌入投资协议，相当于让投资人成为“守门人”——如果你投了钱又挖人，就构成了违约。

根据知情人士披露的条款细节，这一约束涵盖投资控制的所有关联企业，包括其持股比例超过20%的被投公司。违规挖角不仅可能导致投资方被要求返还部分股权或支付违约金，甚至可能影响其后续参与DeepSeek其他轮次的投资资格。这种设计将投资方自身的利益与公司人才稳定紧密捆绑，尤其针对那些同时布局多家竞争对手的资本方。

行业震荡：从“资本投项目”到“资本管人事”

这一做法在极其重视人力资本的AI行业并非先例，但由一家尚未上市的独角兽主动提出，信号意义显著。业内人士分析，其影响分为三层：

• 对投资方：意味着需要重新评估与DeepSeek的合作模式。一些原本希望利用投资窗口同步获取人才储备的基金，可能会因条款过于严苛而放弃投资。
• 对竞争对手：同赛道的明星公司如字节跳动、百度等，短期内将更难通过资本渠道间接引入DeepSeek的核心骨干。
• 对员工：间接强化了员工的稳定性预期——公司正在用极强的手段保护团队不被稀释，这对正在犹豫是否接受外部高薪挖角的研发人员来说，是一颗定心丸。

争议与回声：创业公司的“保护罩”还是“双向枷锁”？

也有法律人士指出，此类“不挖人”条款存在潜在的法律与伦理争议。一方面，硅谷早有科技巨头因签署互不挖角协议而被指控违反反垄断法；另一方面，该条款实质限制了员工的职位自由度，若执行不当可能引发劳动纠纷。

但DeepSeek显然认为，在当前大模型人才供需极度失衡的节点，短期的人才保护比纯粹的大企业合规考量更为紧迫。消息传出后，多名国内AI创业者表示理解：“如果我们的核心团队被投后立即被投资人用3倍工资买走，项目就停了。这不是排外，是生存。”