重估比亚迪，从智驾开始

智驾兜底承诺：行业“责任分水岭”已至

2026年，比亚迪在“敢为”智能化战略发布会上，再次成为行业焦点。继此前为智能泊车安全兜底后，这家中国车企率先宣布为城市领航安全兜底一年。这一举措被业内视为中国智能驾驶产业从野蛮生长走向“责任成熟”的关键转折。可以预见，更多车企将跟进比亚迪的步伐，推动整个行业在全球率先建立起更健全的安全责任体系。

万亿市值背后的技术重估

资本市场对比亚迪的估值逻辑正在发生根本性转变。过去，销量和市场渗透率是传统车企的核心估值维度；如今，智能驾驶、车联网等AI技术能力成为新的定价锚点。21世纪经济报道指出，比亚迪A股股价在2025年2月27日收盘达375.5元/股，市值突破1.09万亿元，位列A股汽车行业第一。高盛将比亚迪列为中国科技“七巨头”之一，认为其估值跃升反映了资本市场对产业周期切换和科技资产价值重估的共识。这一轮市值飙升，直接源于2月10日比亚迪智能化战略发布会——王传福发布了“天神之眼”智驾系统，并将高阶智驾技术普及到全系车型。摩根士丹利、花旗银行等国际投行纷纷上调比亚迪目标价，强调其估值需突破传统框架，转向“技术+全球化”双驱动。

全民智驾平权：降本密码与7万级突围

比亚迪实现“智驾平权”的关键在于极致的成本控制。王传福曾直言：“除了玻璃、轮胎和钢板不能自己制造，其他所有零部件都将是Made In BYD。”这种垂直整合能力，让比亚迪能够在7.88万元的海鸥智驾版上，搭载不依赖激光雷达的“天神之眼C”视觉方案，实现高速领航和城区记忆领航。该智驾系统包含A、B、C三套技术方案，分别应用于仰望、腾势及比亚迪品牌全系车型。其中，2026款比亚迪夏顶配25.98万元首次搭载激光雷达，支持城市领航和全场景泊车。中信证券预测，比亚迪的入局将使L2+级别智驾渗透率从14%提升至30%，销量从100万辆激增至千万级别。

追赶与超越：从嗤之以鼻到5000人智驾军团

比亚迪的智驾进化堪称行业教科书。2023年，王传福还曾公开表示自动驾驶是“被资本裹挟的皇帝新装”，但短短两年后，他已亲自指挥智能化事业，调动所有事业部资源。截至2025年，比亚迪智驾团队已膨胀至5000人，2024年前三季度研发投入达333亿元，超过特斯拉全年研发投入。从2024年一季度城市领航首发搭载腾势N7与仰望U8，到同年12月实现全国都能开，比亚迪仅用了不到十个月，而小鹏完成同样进程曾花了15个月。虽然外界认为其智驾技术尚非第一梯队，但凭借超440万辆搭载L2级及以上辅助驾驶的车辆积累的海量数据，比亚迪正加速研发端到端城市NOA功能，计划在2025年实现60%以上车型标配高阶智驾。

出海新战事：智驾如何穿越关税与隐私暗流

在国内市场站稳脚跟后，比亚迪的智驾出海成为下一个价值爆发点。2024年，比亚迪乘用车海外销量达41.72万辆，同比增长71.9%。今年1月，比亚迪出口量首次超越奇瑞，登顶中国汽车出口榜首。其海外车型定价高于国内和部分传统豪华品牌，如比亚迪ATTO 3在新加坡售价折合人民币约85万元。然而，摩根大通指出，出海智驾版车型需要获得各国市场的认证或批准，且数据隐私保护背景下的合规成本不低。王传福已立下2028年冲击1000万辆年销的宏愿，其中海外销量目标500万辆。智驾能力能否真正转化为海外市场的溢价和增量，将是比亚迪能否兑现“大航海时代”承诺的关键变量。