Anthropic被曝9月上市，还要限制员工出售股票

强制推行10b5-1计划，员工抛售股票受限

据报道，Anthropic正在考虑在上市后对员工股票出售采取一项非常规安排，拟为所有员工强制推行10b5-1股票交易计划。该计划要求提前设定股票出售时间和数量，并按既定计划执行，通常仅适用于公司高管和董事，但Anthropic将其扩大到全员。这意味着员工将无法根据市场行情自由决定卖出时机，流动性受到严格束缚。

未经授权的股票交易被宣告无效

为了进一步强化控制，Anthropic已宣布所有未经董事会批准的股票销售或转让均属无效。公司内部文件显示，任何未获授权的股票交易将被视为无效行为，这实际上堵死了员工私下转让股份或通过二级市场交易的可能。结合10b5-1计划，员工必须在提前申报的窗口期内按预设方案出售，极大地限制了个人操作空间。

部分员工获准提前套现，估值或超3500亿美元

尽管员工交易受限，但Anthropic并非完全封锁。据外电报道，公司正考虑允许部分员工出售所持股份，该计划将与一轮超过200亿美元的股权融资同步进行，融资前估值至少达到3500亿美元。这意味着少数员工可能获得提前变现的机会，但整体上公司依然掌握着股票流动的阀门。

员工期权与税务压力加剧

随着公司上市临近，员工持有的股票期权和限制性股票面临税务和现金流问题。由于非公开股份出售的安排，员工在行权或股票到期时需缴纳高额税款，但若无法自由出售股票，他们将面临现金流压力。Anthropic的严格限制可能加剧这一矛盾，尤其对于需要现金支付税负的早期员工。

上市前夜：内部管制与外部估值博弈

从近期动态看，Anthropic在上市前同步推进两件事：一是严格限制员工股票交易，二是寻求3500亿美元以上的高估值。这种“外松内紧”的策略，既希望通过大额融资和上市吸引市场关注，又通过内部管控防止员工过早抛售导致股价波动。然而，强制10b5-1计划是否会被员工抵制，以及上市后实际股价表现，仍待观察。