曝阶跃星辰或周一启动港股IPO！估值破800亿元

估值半年翻倍，Pre-IPO轮投资人已赚50%

据多家媒体披露，阶跃星辰正在加速推进港股IPO，计划募资约5亿美元，最快于2026年上半年递表。公司最新Pre-IPO轮融资分两拨交割：首阶段投前估值约40亿美元（约310亿港元），由某运营商领投；第二阶段投前估值跃升至50-60亿美元（约390-468亿港元），预计4月中下旬完成。短短两月内，首阶段入局者已获得50%的账面浮盈。而市场消息称，其预期基石定价约100亿美元（超780亿港元），这意味着2024年入局的投资人将获得近10倍回报，天使轮投资人收益更为可观。

印奇挂帅：从旷视到阶跃，AI+终端的故事如何讲？

2026年1月，旷视科技联合创始人印奇正式出任阶跃星辰董事长，主导整体战略与技术方向。他同时担任千里科技（前身力帆，被吉利控股）董事长，并迅速推动阶跃星辰与千里科技、吉利汽车深度协同。三方联合发布了面向AI Agent原生的智能座舱AgentOS，将多模态大模型融入智能座舱与自动驾驶场景，实现“AI大脑+汽车躯干”的深度耦合。这一产业链闭环成为资本市场最看重的亮点：阶跃星辰不再是单纯卖模型的公司，而是背靠年销百万辆的整车集团，拥有“模型+终端+场景”的完整商业化路径。

25亿美元融资拆红筹，产业链资本与国资齐入场

5月8日，消息人士透露阶跃星辰已完成近25亿美元新一轮融资，并拆除红筹架构。本轮融资的显著特点是产业链资本集中入场：华勤、龙旗、豪威、中兴等手机及消费电子产业链企业参与，覆盖从整机制造到上游核心器件的多个环节。此外，“港版淡马锡”香港投资管理有限公司也出现在股东名单中，为其赴港上市提供背书。在此之前，公司已在1月完成超50亿元B+轮融资，上海国投先导基金、浦东创投、徐汇资本、无锡梁溪基金等国资悉数入局。总部位于上海的阶跃星辰，还与无锡深度绑定：双方共建“阶跃星辰江苏大模型生态加速中心”，落地AIoT模组产线，并在梁溪科技城设立锡跃SPACE青年创新创业基地。

第三股之争：月之暗面急转弯，阶跃星辰抢跑

继智谱AI、MiniMax于2026年初登陆港股并暴涨后，大模型“六小虎”中仅剩阶跃星辰与月之暗面尚未上市。月之暗面创始人杨植麟曾称“不着急上市”，但仅三个月后便启动港股IPO评估并推进10亿美元Pre-IPO融资。阶跃星辰则计划6月30日前递表，力争年内上市。两者虽同为港股18C章特专科技公司，但路线截然不同：月之暗面押注C端长文本产品Kimi，海外API收入月度增速超170%；阶跃星辰则深耕多模态与端侧AI，走B端“生态赋能者”路线，2025年收入近5亿元，2026年预计翻倍至12亿元。分析人士指出，上市只是生存战的开端——如何从烧钱换增长转向可持续盈利，才是两家公司真正的考验。