Manus或将赴港IPO，5亿美元融资即将完成，估值翻倍至40亿美元

据彭博社9月17日报道，中国AI智能体初创企业Manus即将完成一轮5亿美元融资，投后估值将达40亿美元，较此前20亿美元估值实现翻倍，若交易最终落地，Manus将成为中国估值最高的AI智能体初创公司。知情人士透露，相关谈判仍在推进中，最终交易条款仍可能发生变化，新投资者身份暂未披露，腾讯、HSG、真格基金等现有股东也未公开确认是否继续加码。

5亿美元融资收尾在即，估值较半年前翻倍

去年12月Meta以超20亿美元收购Manus时，其年化经常性收入（ARR）刚突破1亿美元。而据财新报道，截至今年6月底Manus的ARR已达约4亿美元，The Information披露的年化收入运行速率更是达到4-5亿美元区间。虽然Manus整体估值从20亿美元上涨至40亿美元实现翻倍，但对应单ARR的估值其实较收购时近乎腰斩，本次新估值本质是资本市场对Manus过去半年业务增长部分的重新定价。

7月刚从Meta手中完成回购，独立运营仅17天启动新融资

Manus的发展轨迹与Meta的收购交易深度绑定：2025年12月Meta宣布以超20亿美元收购Manus，成为其历史上第三大收购案，收购后Manus创始人肖弘出任Meta副总裁，官网一度标注“Manus现已成为Meta的一部分”。但随后因中国监管要求，Manus需与Meta解除收购关系。今年7月，Manus创始团队联合原有股东按20亿美元估值从Meta手中回购全部股份，腾讯接手了美国风投公司Benchmark的初始持股，成为Manus最大的外部机构投资者，Benchmark在获得数倍回报后退出。Manus的核心现有投资者包括：

• 腾讯
• 红杉中国
• 真格基金
• HSG
  9月1日Manus正式宣布恢复独立运营，创始团队继续执掌公司面向全球开发生成式AI智能体产品，而距离其启动新一轮融资仅相隔17天。

资本化路径明确，市场预期将选择港股IPO

今年5月Manus三位创始人肖弘、季逸超、张涛曾讨论筹集约10亿美元外部融资用于从Meta回购股份，彼时的规划是融资成功后与投资方成立合资企业，再赴香港进行IPO。如今5亿美元融资即将落地，市场普遍预期Manus将延续该资本化路径，选择香港上市，参考月之暗面等大模型厂商的上市路径。

赛道增速超100%，但基础模型“降维打击”下需验证差异化价值

IDC数据显示，中国企业级AI智能体市场规模预计将从2025年的212亿元增长至2026年的449亿元，2029年有望突破3320亿元，年复合增长率超过100%。但目前赛道竞争已趋于激烈，Manus的核心竞争对手演语科技（旗下拥有全球首个AI设计Agent Lovart）估值已达30亿美元，Manus40亿美元的估值领先优势并不显著。
同时，月之暗面的Kimi、Anthropic的Claude等基础模型已能够高效处理通用桌面任务，效率与Manus相当，对智能体厂商形成“降维打击”。这意味着Manus必须证明自身建立在基础模型之上的差异化能力，即上下文工程、多工具调度、任务编排的深度优化，而非依赖模型能力本身，才能避免产品价值被持续提升的基础模型能力“吞噬”。