突发，美股AI周一要暴跌？

9月12日，Anthropic CEO Dario Amodei发表长文《We Must Pace the Frontier》，直接点明AI行业前沿模型能力提升速度已超过人类建立安全机制、理解风险及控制系统的速度，呼吁行业主动放慢发展节奏，这一言论迅速引发行业震动。

Anthropic CEO发长文呼吁行业降速

作为全球最激进的AI公司掌舵者之一，Amodei的警告并非来自反AI阵营，而是基于现实风险的判断：真正促使他改变观点的并非科幻作品中的超级AI设想，而是今年7月发生的Hugging Face事件等已落地的行业风险。该言论发布后，AI行业巨头迅速形成罕见共识：

• 马斯克直接在X平台回应“Dario is right”
• OpenAI CEO Sam Altman公开表示认同放缓观点
• DeepMind CEO Demis Hassabis随后也表达对该方向的支持
  过去数年AI行业还停留在卷模型性能、抢算力、争人才、拼资本的竞争阶段，巨头首次集体释放“AI跑得太快”的预警信号，直接击穿了市场对AI高成长性的惯性预期。

C3.ai业绩暴雷单日暴跌超25%

上周一AI软件供应商C3.ai率先披露的初步业绩公告直接坐实了市场对AI板块盈利能力的担忧：截至2025年7月31日的2026财年第一财季，公司营收仅为7020万至7040万美元，同比暴跌19%，远低于分析师预期的1.043亿美元，较公司此前给出的业绩指引也低了约33%。同期调整后营业亏损达5770万至5990万美元，是公司此前预期2350万至3350万美元的近两倍。公司创始人兼CEO Tom Siebel公开承认该季度营收“完全不可接受”，归咎于重大销售重组造成的中断，以及自身健康与视力问题限制了对公司经营的参与，尽管他表示健康状况已改善并预期第二季度销售额回升，但公司股价当日仍盘中最暴跌超30%，最终收跌25.58%。此前AI服务器供应商超微电脑、社交媒体巨头Snap等AI相关企业也已因业绩不及预期出现股价大跌，美股财报季的“业绩雷”正在AI板块持续扩散。

高估值叠加避险情绪推升抛压预期

多项市场数据表明AI板块的估值已经处于历史极端区间：美国银行最新月度调查显示，约91%的基金经理认为美国股市被高估，该比例创下2001年以来新高；GMO的研究模型显示，若将SpaceX已完成的IPO、市场预估的OpenAI与Anthropic未来挂牌规模纳入计算，三者合计市值约占美股总市值的5%，按历史相关性模型推算，美股广泛指数未来12个月可能面临近40%的重挫风险。FactSet数据也显示，AI驱动的涨势已将标普500指数的预期市盈率推高至23倍以上，为2000年以来最高水平。此外，美联储主席鲍威尔近期暗示12月降息概率可能低于市场预期，美元明显走强，投资者涌向美国国债等避险资产，进一步强化了科技股的抛压。上周二Palantir尽管第三季度业绩超预期，股价仍单夜暴跌约8%，AMD财报几乎全面跑赢预期，盘后股价也出现下滑，均印证了市场对AI板块的脆弱情绪。

全球AI产业链跟随承压亚股先行调整

美股AI板块的抛压预期已率先传导至全球产业链，日韩、港股、台股等主要股市的AI相关标的普遍下挫：韩国股市中三星电子股价下滑4.9%，SK海力士股价下跌近6%，瑞萨电子股价跌5.48%，KOSPI 200指数期货一度跌超5%，触发程序化交易卖单暂停5分钟，为2025年4月以来首次；港股恒生指数开盘跌0.97%，恒生科技指数跌1.75%，汽车股、芯片股集体走低；台股一度下跌超1%，失守46000点关口，分析师已提示本周还需面对台指期结算与美联储利率决策，建议投资者保留五成现金应对波动。SK海力士的相关合约在周日也已下跌约2.5%，市场普遍担忧周一美股AI板块开盘后，将引发全球AI产业链的连锁抛售。