台积电 CEO 魏哲家：AI 需求旺盛，但不会效仿存储芯片厂商大幅涨价

“AI需求是真的！”魏哲家再放话

魏哲家在近期法说会上多次强调，AI需求绝非泡沫。他曾直言：“无论大家说AI需求是真是假，我的判断是真的！”这一表态直接回击了市场对AI算力泡沫的质疑。从实际数据看：

• 微软、Meta、Alphabet和亚马逊今年合计资本支出高达7250亿美元，大部分流向AI芯片采购。
• 英伟达截至今年1月最新财季的采购承诺已超过950亿美元，较两年前的160亿美元激增近五倍。
• 部分客户甚至提前数年锁定产能，并预付数十亿美元以确保芯片供应。

魏哲家最新表态进一步确认：“需求极为强劲，尤其是高性能计算与人工智能应用。我们全力加速、提前采购设备，但供应依旧紧张，需求持续增长。”

手握寡头定价权，却选择“温和涨价”

台积电在全球先进制程代工领域几乎处于垄断地位——三星代工营收远落后，英特尔和日本Rapidus尚在争夺立足点，马斯克的Terafab项目距离量产遥遥无期。这种结构优势赋予台积电隐性定价权，但魏哲家对外措辞却异常审慎：

• 他明确表示：“我们不会大幅调整定价，我们只是确保客户能够在各自市场取得成功。”
• 这一表态既稳住了客户关系，也为未来随制程升级自然提价留下空间。

与存储芯片厂商不同，台积电的策略是避免周期性价格剧烈波动。存储芯片（如DRAM、NAND）历史上常因供需失衡在单一季度内价格暴涨暴跌，而台积电倾向通过制程迭代逐步提升单价。

3纳米涨价计划暗藏玄机

尽管魏哲家强调“不大幅涨价”，但市场已有风声——据中国台湾媒体《工商时报》报道，台积电计划今年下半年将3纳米价格上调15%，明年可能再加5%~10%。看似矛盾，实则逻辑清晰：

• 3纳米属于最新制程，初期成本极高，涨价更多反映成本传导，而非纯粹供需驱动。
• 魏哲家口中的“不大幅调整定价”针对的是整体均价走势。台积电首席财务官Wendell Huang曾坦承，毛利率在今年下半年将有所收窄，因为公司正进入N2制程量产爬坡阶段。新制程初期成本高，稳定后成本会下降，这是行业规律。
• 更长期看，随着先进制程成熟，毛利率有望重新回升。台积电还在台湾、日本和美国扩大N3制程产能，这一代工艺虽略逊于最前沿，但设备成本更低，能兼顾盈利与产能扩张。

资本支出创新高，信心从何而来

台积电今年资本支出预计将接近520亿至560亿美元预测区间的上限。魏哲家对此解释：“答案很简单：需求极为强劲。”这一扩张节奏并未失控：

• 今年营收增速预计超过30%，高于资本支出增速，说明公司并非透支未来。
• 当前股价对应远期市盈率约21倍，低于费城半导体指数26倍的均值，估值并不昂贵。

在AI驱动下，台积电正以可控节奏扩大产能，同时牢牢掌控定价话语权——既不激进涨价引发客户反弹，也不因需求旺盛而盲目扩张。魏哲家“温和但坚定”的策略，正成为全球芯片供应链中最具确定性的信号。