Token大战中，华为云选择了第三条路｜最前线

华为云增速承压，被迫开启战略大转向

2025年年报显示，华为云对外收入321亿元，同比下滑3.5%，这是自2021年以来的首次负增长，增速远低于行业大盘的34.4%。内部跨部门交易计入后总收入720.75亿元，增速仅4.8%，“内外增速双放缓”成为警报。面对规模驱动业务失速、利润空间被压缩的局面，华为云在2026年果断启动“做减法”式聚焦：停售下架38项边缘非核心业务，合并撤销数十个部门，将超千人资源集中投入“3+2+1”核心赛道——通算、智算、存储（3），AI PaaS与数据库（2），以及安全（1）。CEO张平安2025年8月宣布全面转向“All-in AI”，目标2025年实现整体盈利。

核心赌注：昇腾生态与公有云转型

华为云的技术根基高度依赖自研昇腾AI芯片。截至2025年底，昇腾已适配超160个第三方大模型，以20%市占率（81.2万张出货量）位居国产第一，但英伟达仍占据全球约55%份额。更深的矛盾在于客户结构变迁：传统政企客户偏爱私有云，而AI原生创业潮催生大量中小企业和个人开发者，他们更倾向按Token调用付费的公有云模式。2026年初，华为云首次明确将公有云提升至战略核心地位，启动渠道商转型计划，推动上万家深耕政企的销售伙伴转向国产AI算力销售。

第三路径：不追Token油耗，只做“算力平权”基础设施

当阿里成立Alibaba Token Hub事业群、以Token为最小商业单元重构组织，腾讯云选择“养虾”哲学——不卷Token消耗量、专注引擎效能时，华为云走出了第三条路：聚焦底层算力基建。其被长期低估的技术主线——超节点（SuperPoD）于2025年9月公布三年演进路线图，目前已在互联网、电信、制造等领域完成数百套商用部署。华为的策略是：无论Token消耗如何波动、Agent生态如何演化，所有AI应用最终都要运行于坚实的硬件架构之上。通过夯实昇腾芯片、超节点集群等底座，同时兼顾政企基本盘与公有云增量市场，华为云旨在成为“算力平权”的提供者，而非Token竞赛的参与者。财报也显示，华为云在MaaS推理服务上通过极致高可用机制，将Token利用率提升了35%，进一步巩固了其“基础设施派”的竞争壁垒。