中国龙头净利飙涨838%！美国巨头加急扩产10倍，这条赛道被AI彻底带火

谷歌内部下死命令：算力每半年翻一番，4-5年冲击1000倍

据谷歌云AI基础设施负责人Amin Vahdat在全员大会上透露，谷歌必须“每6个月将算力容量翻倍”，未来4-5年的总体目标是实现“1000倍能力提升”。Vahdat在名为《AI基础设施》的演示中明确指出，AI基础设施竞争是整个AI竞赛中最关键、也最昂贵的部分。他强调，谷歌的任务不是比谁花得更多，而是要构建更可靠、更高性能、更具扩展性的基础设施。

• 谷歌CEO桑达尔·皮查伊警告称，2026年将是“极为紧张的一年”，AI竞争、云需求和算力压力将同步推高公司投入节奏。
• 对于“AI泡沫”讨论，皮查伊回应：投入不足的风险远高于投入过度。

四大科技巨头资本开支飚至3800亿美元，谷歌再提预期

在最新财报中，Alphabet再次上调资本开支预期（年内第二次），预计2025年资本支出将在910亿至930亿美元之间，且2026年将出现“显著增长”。华尔街数据显示，谷歌、微软、亚马逊和Meta四大AI巨头今年的资本开支总和将达到惊人的3800亿美元。

• Vahdat强调：“必须在相同成本、同等能源消耗下，交付1000倍的算力、存储与网络能力。”
• 资本开支的飙升直接反映在股价上：谷歌受Gemini 3刺激，周五收涨3.53%，本周累计涨超8%，总市值升至3.62万亿美元，超越微软跻身美股市值榜第三。

谷歌云营收增长34%却受算力“卡脖子”，CEO警告2026年将极为紧张

尽管谷歌云本季度营收同比增长34%至超150亿美元，但皮查伊直言：“如果有更多算力，增长本可以更快。”他举例称，上月升级的视频生成工具Veo因算力不足无法向更多用户开放，导致扩散速度受限。不过他也强调，在资本开支不断攀升的当下，公司仍需保证健康的自由现金流。

• 这一困境凸显了算力瓶颈对AI应用落地的直接制约，也解释了为何谷歌不惜代价加速扩产。

Gemini 3全面碾压GPT-5.1，AI模型竞争进入白热化

华尔街人士分析称，谷歌Gemini 3已经超越OpenAI上周刚发布的GPT-5.1模型，OpenAI一家独大的局面或成过去。在多项多模态基准测试中（MMMU-Pro、ScreenSpot-Pro、Video-MMMU等），Gemini 3 Pro相比前代及GPT-5.1、Claude 4.5均实现跳跃式提升。

• 在图像理解的逻辑推理测试中（包括Humanity's Last Exam、ARC-AGI-2、AIME 2025等），Gemini 3 Pro同样大幅领先。
• 用户规模差距正在缩小：谷歌Gemini应用月活跃用户已达6.5亿，而ChatGPT周活跃用户为8亿。JonesTrading策略师指出，这可能导致OpenAI等竞争对手市场份额被侵蚀。

中国半导体产业链受益：联发科AI ASIC爆发，台系材料厂被点名

在AI算力狂飙的背景下，中国半导体龙头成为这波扩产周期的重要受益者。联发科股价近期急涨，主要来自人工智能ASIC业务展望乐观，以及市场对AI芯片需求成长预期。此外，台系半导体材料与设备厂商也被法人重点关注：

• 中砂在半导体材料领域角色关键；
• 家登与汉科参与厂务与设备环节；
• 颖崴在高阶测试解决方案方面深度布局。
  这些企业被看好有望在这波AI扩产周期中显著受益，进一步印证了“中国龙头净利飙涨”的市场预期。